Trgovinski rat i carine Sjedinjenih Američkih Država nisu samo vijest iz spoljne politike. Oni mijenjaju gdje se proizvodi, gdje se skladišti i gdje se ulaže, i to se jasno vidi na tržištu nekretnina.
Kuda danas ide kapital?
Podaci velikih savjetodavnih kuća, među kojima su Cushman & Wakefield, JLL i Colliers, pokazuju da su globalni obim transakcija i prikupljanje kapitala za nekretnine u 2025. godini porasli. Istovremeno se mijenja raspored: Azija i Pacifik, kao i Evropa, Bliski istok i Afrika, dobijaju udio na račun Sjeverne Amerike.
Kapital, dakle, ne nestaje. On se seli.
Zašto nekretnine dobijaju na značaju?
Kada berze postanu nemirne, investitori traže imovinu koja se može vidjeti i izmjeriti: stabilan prihod, zaštitu od inflacije i fizičku vrijednost. Nekretnina nije imuna na krize, ali se ponaša drugačije od papira čija se cijena mijenja svake minute.
Tri sile koje mijenjaju tržište
- Skuplja gradnja. Carine na građevinske materijale podigle su troškove, a nova gradnja je na historijski niskim nivoima. Ograničena ponuda podržava vrijednost postojećih, kvalitetnih nekretnina.
- Povratak proizvodnje i novi lanci snabdijevanja. Kompanije približavaju proizvodnju tržištima i raspoređuju dobavljače, što povećava potražnju za industrijskim i logističkim prostorom.
- Geografska diverzifikacija. Kapital se raspoređuje na više regija nego ranije, pa u fokus dolaze i tržišta koja su donedavno bila na margini.
Najveći dio aktivnosti nose stanovi za najam, industrija i logistika te kancelarije, dok se maloprodajni prostor oporavlja.
Šta to znači za investitora?
Tržišta nisu reagovala jednako. Kako navodi PwC, cijene su pale više u nekim regijama nego u drugima. U takvom, selektivnom tržištu povrat ne dolazi iz opšteg rasta, nego iz preciznog izbora: lokacije, sektora i temelja tržišta.
McKinsey to opisuje kao pomak sa tržišne bete na operativnu alfu: vrijednost se danas više stvara odabirom i upravljanjem nego čekanjem da tržište poraste.
Za investitora iz naše regije poruka je praktična. Ne pitajte samo da li nekretnine rastu. Pitajte gdje se kapital seli, zašto, i da li nekretnina koju gledate stoji na putu tog kretanja ili pored njega.
Da li vaš novac miruje ili radi za vas? Provjerimo zajedno, na vašim brojkama i prema vašoj namjeri. Zakažite konsultacije
Česta pitanja
Kako carine utiču na cijene nekretnina?
Carine na građevinske materijale poskupljuju i usporavaju novu gradnju. Kada se gradi manje, postojeće kvalitetne nekretnine na traženim lokacijama lakše drže vrijednost.
Šta znači da je tržište nekretnina selektivno?
Da ne rastu sve lokacije ni svi tipovi nekretnina. Povrat zavisi od izbora lokacije, sektora i trenutka, pa analiza prije kupovine vrijedi više nego u periodu kada raste sve.
Minet Musić
Savjetnik za investicije u nekretnine iz Sarajeva. Arhitekta po obrazovanju, sa 20 godina iskustva u savjetovanju investitora na 20 tržišta. Vlasnik kompanija MM Real Estate, Evaloan i Adria Investment Advisory te vlasnik i organizator sajma Property Expo.
